El euro y la libra se recuperaron el jueves, pero luego volvieron a caer en medio de sólidas estadísticas estadounidenses.

La UE se enfrenta al riesgo de estanflación

Klaas Knot, miembro del BCE, expresó su preocupación por la inflación en la zona euro. Dijo que los precios pueden subir más rápido de lo esperado, todo debido a interrupciones en el suministro y la subida de los salarios.

"Los riesgos para la inflación general se inclinan nuevamente al alza", dijo Knot. "Los riesgos al alza, en el corto y mediano plazo, están principalmente vinculados a persistentes cuellos de botella del lado de la oferta y una dinámica de precios y salarios internos más fuerte".

Knot es considerado uno de los miembros más agresivos del banco central. Últimamente, parece que se está tomando muy en serio la probabilidad de un aumento de la inflación.

También se observan problemas en el crecimiento de los salarios en Estados Unidos. Están aumentando de manera más agresiva de lo esperado, lo que, en medio de una desaceleración del crecimiento económico, probablemente lleve a la estanflación y cree problemas adicionales para los órganos de gobierno del país.

Lo mismo ocurre en Europa, pero la presidenta del BCE, Chrstine Lagarde, no está preocupada porque, en su opinión, el aumento actual es temporal, por lo que sigue inclinándose por una política monetaria súper blanda.

Obviamente, el Consejo de Gobierno del BCE es mucho más amplio que el del Comité de Mercado Abierto de la Fed, por lo que no es de extrañar que haya mucha más controversia y debate sobre este tema. El BCE ya ha insinuado que se está preparando activamente para la estimulación de la economía después de una pandemia y no va a restringir seriamente las medidas de apoyo. Mientras tanto, la Reserva Federal ya está hablando de recortar los programas en noviembre de este año.

Actualmente, los precios al consumidor en la UE están mostrando un crecimiento del 3,4%, muy por encima del objetivo del 2% del BCE. En los Estados Unidos, esta cifra ha superado durante mucho tiempo el 5,7%.

Knot dijo que incluso si el BCE finaliza el programa de compra de bonos de emergencia en marzo de 2022, no significa el fin de la política monetaria blanda.

El FMI revisa sus previsiones

Al Fondo Monetario Internacional le preocupa que la recuperación económica mundial haya perdido impulso y esté cada vez más dividida. Como tal, redujo su pronóstico para este año al 5,9%, que es un 0,1% menos que su pronóstico de julio. Mientras tanto, la previsión para 2022 era del 4,9%.

La organización advirtió que los riesgos han aumentado, señalando particularmente la variante Delta que es altamente contagiosa, los problemas de la cadena de suministro y la inflación acelerada. Dijo que se pueden ver degradaciones significativas en algunos países, especialmente en los de bajos ingresos donde el acceso a las vacunas sigue siendo limitado.

Pero aseguró a los inversores que la inflación caerá al 2% en las economías avanzadas a mediados de 2022, por lo que no hay necesidad de preocuparse por la estanflación. Ven que Estados Unidos experimentará un crecimiento al 6% este año, seguido de una caída al 5,2% el próximo año. Mientras tanto, China subirá al 8%, mientras que Europa lo hará al 5%. Las previsiones para Japón, Reino Unido, Alemania y Canadá se han reducido para este año.

Lamentablemente, en los mercados y países emergentes, es probable que los precios al consumidor crezcan alrededor del 4,9% el próximo año.

En cuanto al PIB, en 2022 las economías avanzadas deberían volver a los niveles anteriores a la crisis, e incluso pueden superarlos en un 0,9% en 2024.

Estadísticas macro

El Departamento de Trabajo de EE. UU. informó que las solicitudes de desempleo cayeron a su nivel más bajo la semana pasada, ascendiendo a solo 293.000, 36.000 menos que la semana anterior. Parece que el último aumento en los casos de coronavirus no ha resultado en despidos masivos, lo que sugiere que las empresas han buscado contratar más empleados y retener a los que ya tienen.

Mientras tanto, según los informes, el PPI subió un 0,5% intermensual y un 8,6% interanual. El PPI básico, que excluye las categorías de energía y productos volátiles, aumentó un 0,2% intermensual y saltó un 6,8% interanual.

Mirando de cerca, el costo de los servicios parece haber aumentado solo un 0,2%, lo que es el aumento más bajo en tres meses. Por otro lado, los precios de los alimentos subieron un 2,0%, mientras que los precios de la energía subieron un 2,8%

Los precios al productor han aumentado constantemente este año a medida que las interrupciones y restricciones del suministro, incluida la escasez de material y mano de obra, han aumentado los costos de producción. Las empresas intentaron trasladar algunos de estos costos a sus clientes, lo que provocó aumentos en los precios al consumidor. Esto fue recibido con indignación por el regulador, y sus representantes hablaron muy negativamente al respecto esta semana.

Análisis técnico para el EUR/USD

Los bajistas intentaron superar 1,1620, pero fracasaron. Ahora, mucho depende de 1,1580 porque caer por debajo de este resultará en una nueva caída a 1,1550 y 1,1510. Mientras tanto, un aumento por encima provocará un salto a 1,1625.